Ciclo de vida e desempenho : análise multi-países e multi-setores
Autor(a)
Santos, Wagner Rodrigues dos
Orientador(a) Coorientador(a)
Lustosa, Paulo Roberto Barbosa
Data de aceite
2024-08-29
Data de disponibilizacao
2024-08-29
Data de publicacao
2024-08-29
Data de defesa submissao
2023-10-20
Citacao
SANTOS, Wagner Rodrigues dos. Ciclo de vida e desempenho: análise multi-países e multi-setores. 2023. 80 f. Tese (Doutorado em Ciências Contábeis) — Universidade de Brasília, Brasília, 2023.
Tese (doutorado) — Universidade de Brasília, Faculdade de Economia, Administração, Contabilidade e Gestão de Políticas Públicas, Departamento de Ciências Contábeis e Atuariais, Programa de Pós-Graduação em Ciências Contábeis, 2023.
Resumo Portugues
O presente estudo tem como propósito verificar em qual fase do ciclo de vida baseado
em fluxos de caixa elaborado por Dickinson (2011) as empresas obtêm maiores retornos
anormais, possibilitando assim acrescentar ao arcabouço de análise de cenários das empresas
mais uma proxy para a tomada de decisão. Com esta finalidade são constituída uma amostra de
18.882 empresas de sete países e 9 setores econômicos que engloba 60 trimestres, do segundo
trimestre de 2008 ao primeiro trimestre de 2023, resultando em 443.463 observações. Ao
observar os resultados, considerou-se, também, a existência de aspectos particulares referente
aos trimestres, países e setores existentes na amostra e que podem influenciar o retorno anormal
observado, para isso também foi executado um modelo de regressão linear múltipla com dados
em painel, incluindo efeitos fixos para trimestres, países e setores. Os resultados obtidos
demonstraram que, quando analisados de forma global, as empresas que foram classificadas na
fase de Crescimento obtiveram os maiores retornos anormais, seguidas das empresas na fase de
Introdução e Maturidade. No entanto, quando analisados por pais ou por setor, os níveis de
significância da relação entre os estágios de ciclo de vida e os retornos anormais não
possibilitaram uma relação consistente de resultados. O presente estudo também abre espaço
para futuras pesquisas envolvendo novas variáveis que guardem relações com o retorno anormal
e comportamento das empresas.
Resumo Ingles
The present study aims to verify in which phase of the cash flow-based life cycle
developed by Dickinson (2011) companies achieve higher abnormal returns, thus adding
another proxy to the companies' scenario analysis framework for decision-making. For this
purpose, a sample of 18,882 companies from seven countries and nine economic sectors
spanning 60 quarters, from the second quarter of 2008 to the first quarter of 2023, was
assembled, resulting in 443,463 observations. When observing the results, we also considered
the existence of specific aspects related to quarters, countries, and sectors within the sample
that could influence the observed abnormal return. To account for this, a multiple linear
regression model with panel data was also executed, including fixed effects for quarters,
countries, and sectors. The results obtained showed that, when analyzed globally, companies
that were classified in the Growth phase obtained the highest abnormal returns, followed by
companies in the Introduction and Maturity phases. However, when analyzed by country or
sector, the significance levels of the relationship between the life cycle stages and abnormal
returns did not allow for a consistent relationship of results. This study also opens up
opportunities for future research involving new variables related to abnormal returns and
companies' behavior.
Unidade academica
Faculdade de Economia, Administração, Contabilidade e Gestão de Políticas Públicas (FACE)
Departamento
Departamento de Ciências Contábeis e Atuariais (FACE CCA)
Programa de Pos-Graduacao
Programa de Pós-Graduação em Ciências Contábeis
Idioma
por
Tipo de documento
Tese
Formato
application/pdf
Direitos de acesso
Acesso Aberto
Termo de licenca
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Palavras-chave
Empresas - ciclo de vida||Fluxo de caixa||Retorno anormal
